一句話結論
金管局自 2009 年起推出多輪「辣招」收緊按揭，至 2024 年 2 月財政預算案全面撤辣，短短一年後又於 2025 年恢復部分措施。17 年的政策周期反映政府在高樓價與金融穩定之間的平衡。
關鍵政策時間線
- 2009 年 10 月: 首推 DSR 50% 上限 · 限制高槓桿
- 2010 年 8 月: LTV 由 70% 降至 60%（>HK$1,200 萬） · 豪宅降槓桿
- 2013 年 2 月: 雙倍印花稅（DSD） · 打壓投資需求
- 2024 年 2 月: 全面撤辣（撤 BSD/DSD/SSD 減至 2 年） · 刺激樓市
- 2025 年 3 月: 恢復壓力測試、LTV 調回 60% · 風險管理
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